接连发生的各城市聚集型疫情，导致供应链紊乱增强，后续的不确定性越来越强。

从客观规律来看，消费商品的备料生产周期都以季度为单位。今年第一季度开始，局部战争还没有打响时就出现中国各类工厂囤积电子元器件的现象。而在石油、煤炭、锂镍等自然资源价格上涨之后，对下游的冲击反复加码之后反应在 CPI 之中。此时不得不佩服 2020 年全球疫情刚开始时巴菲特对日本商事公司的投资。

所以我们看到终端品牌说因为缺芯涨价的“口径”，很可能是最符合渠道商人利益的结果。当然，那时候的需求还没有因疫情被压制，消费者对未来还充满了希望。自从上海封闭之后，几个大件消费品——汽车、电脑、手机——都受到不同程度的影响。

甩货的情况（例如显卡）就出现在民间渠道中，所以我从自己的观察来总结就是：

• 消费端：对未来信心不足，节衣缩食，降低欲望，寻求平替；
• 通路端：担心库存周期，担心物流受阻，在部分地区抛售；
• 生产端：原材料价格高企、工人到岗率不足，产能没办法全开；
• 原料端：囤积居奇，坐地涨价，还没有进入囚徒困境。

消费端的不足从奈雪价格明降和品质暗降可以看出，最近壹方城 4 楼点单不用排队，使用的水果原料明显减少。通路端的困境可以从拼多多上甩尾货的品类发现端倪。

从现在来看，举例分析师共识的“7 月美债反转”还有一定距离，该承受亏损的时候要注意心态。

看到运营商最近发的 5G 新闻，依稀想起一件旧事。

在 4G 网络刚刚新建时，针对魅族第一款 4G 手机选用「双天线方案」还是「Fallback 方案」黄章和老白产生了激烈的冲突。双天线的方案在于兼容，用两根天线能让 4G 数据网络和 3G 语音网络同时在线，语音拨号的等待时间正常。而 Fallback 方案需要在拨通电话时回落到 2G/3G 网络，当时耗时大约 10 秒左右。

现在来看，这种产品上的路线争执似乎很不值得，在迅猛的 4G 网络优化之下，Fallback 方案占据主流并在现在的 5G 网络上延续。一个个延迟的问题被逐个击破，并且在几年的演进之后形成几张健壮的 VoLTE 网。

只不过在不确定性的当时，面临着产品成本、网络兼容、用户体验的诸多权衡。考验古典产品经理的触觉和判断力，当然还有运气。

这样的争论贯穿着整个商业社会，从磁带的标准、光盘的标准、以太网的标准。

一个轻微的判断因素也能造成数亿部产品的偏差。标准成就了伟大的产品，比如 CD 和蓝光。反过来也是视听厂商对用户需求的满足才让标准得以成为现实。

最近也装了小红书，想起 NYC 说是小红书造就了完美日记这样的品牌，当然也暗暗合上了运营商和终端的关系呐。

这周，淘宝天猫正式公布2022年咖啡商家扶持计划，预计一年内孵化50多个千万规模以上的咖啡新品牌。该计划将面向9万家线下咖啡馆、烘焙厂、海外进口咖啡贸易商以及愿意在淘宝天猫创业的新咖啡商家。

同期，也看到深圳广州好几个商圈准备借用「五一」假期做咖啡周的活动，发现原来深圳有这么多独立咖啡馆啊。

总体而言，作为七八年前做过咖啡创业的人来看，现在是咖啡供应链做自我供给侧改革的时候。尤其是在疫情反复之后，原本大量已经在跑的咖啡创业项目卷了不少年轻人和资金进去。

只不过，从商业的角度来看，线下和线上咖啡馆都是比较重资产的玩法。它不像茶或酒，它对机器的门槛要求比较高。

情怀不能当饭吃，面临未来可能长时间持续的消费疲软，咖啡对大部分人来说都不是必需品。而这种饮料本来就是随着城市化和高强度工作而流行起来的。

所以，这就是一场文艺青年式的自救吧。

从海南会议回来，最大的感受是不用忍受那么潮湿的房间了。

落地海口美兰机场，然后坐 GL8 到博鳌镇，再到几天后离开，全程都被闭环管理。外地参会人员不能走出酒店和会场，唯一能看风景的地方是酒店阳台和会场边上的湖泊。

会议议题本身无太大亮点，只是比印象中“开会+疗养”的形式更正规一些。媒体人数甚至比参会人数还多。一个突出的特点是，拿着手机和自拍杆的电视台主播越来越多。

还记得小时候看《忍者神龟》里边准的新闻二人组是一位拿着话筒的主播和一位扛着摄像机的小哥。现在都是一位“王冰冰”通过技术设备搞定，自己拍自己剪自己发。

除了媒体报道本身的变化之外，还有一些奇景是，只需要在新闻中心里静坐，看着屏幕上像 Zoom 那样的画面，就能得到跟参会一样的信息。因为疫情的原因，大量海外嘉宾无法到场。整个社交的平台变成了格式化的视频会议。

还有一类变化是会议的餐饮服务。小罐茶承包了会场里所有饮料服务，满足了非常基础的需求。椰树作为本地企业，发挥品类优势提供了椰汁、纯水等产品。这就导致如此国际化的会议里竟然没有高品质的咖啡。过度商业化反而带来了不好的体验。

开幕式的同声传译只有英语、日语、俄语，缺了好多原本应该出现的语言（如战略合作方的阿拉伯语和韩语）。

总之就是一趟正常、主流、又稍微意外的旅程。

昨天滴滴（$DIDI）发公告称要发起全体股东的投票，甚至控制人放弃了 AB 股投票优势，以期从纽交所「自愿摘牌」。用 2 美元以下的价格捡了一些便宜。

说它便宜是真的便宜，这么大的业务，给出的价格才 100 亿美金。说它风险高也是真的高，因为滴滴的问题从一开始就不是市场问题。

而从市场退市的股票，无非是几个出路，要么是财团出价收购（这次没提），要么是退到粉单市场，要么托管给银行并等待出现在其它交易市场。

其实从美国退市并重振的公司近年来最著名的就是瑞幸了，随着业务的拓展、持续现金流的引入，让它在粉单市场的表现非常不错。

无论出现什么情况，我认为它确实是「湖中之火」。深陷泥潭的人由于太想早日脱困，反而越陷越深。所以保留 ADR ，并进入漫长的等待期，是我站在一个投机者的角度选择的正确的事情。

随着虚拟货币的行情整体低迷，高性能显卡的价格终于回调到合适区间了。

有些商家的小品牌 3080 10G 显卡已经报到了 5500 元左右的价格，这跟一年前的一两万元价格相比下跌了不少。

其实从「官方指导价」的角度来看，nVidia 的 30 系产品性价比真的高，后续更新的 Ti 型号也补了一些短板。只是从发售的第一天起就缺货溢价，导致普通消费者苦不堪言。

甚至在京东平台上出现了返修卡期货炒作的事件，平台商家联合维修站扣下用户的返修货物进行售卖。百分之百的利润就一定有人铤而走险。

在 N 卡居高不下的时候，我一度想回到 3A 平台的怀抱。用一块 6700XT 再凑合一段时间。后来，游戏时间被《帝国时代4》和《原神》占据，又缺乏对《赛伯朋克2077》1.5 版本和《刺客信条英灵殿》DLC 的兴趣，换卡的事儿就给拖延下来。

再等下去，13 代酷睿和英特尔高端显卡都来了，在尝鲜的角度也是更有兴趣的。

周末在办公室看了今年春节前黄奇帆在上海的两段视频访谈。在脱稿的情况下，教授对房地产和共同富裕两个问题做了一些阐释。

从宏观经济的角度，当然，城乡不平衡、行业不平衡、地区不平衡是学者们关注的重点。但这确实是我第一次从「解题」的角度听政策背后的思考。

感受比较多，挑一个比较在意的事情记录下来，尤其是谈到中国 6 亿农村人口在消费和信贷市场上的缺位。教授推崇使用土地资产价格撬动的方式来成为新阶段的动力。

让农村土地从征收变成流通，就跟十几年前在试点的宅基地交易差不多。对个体而言，就是一笔很大的钱（比如数百万人民币）突然买断某个家庭的土地。

而今天又看到「全国统一市场」的说法，思路是结合了计划和市场两种调控方法。但具体要落成什么情况还值得观察。

过去十年，二十年，全球低利率的大环节，生产力过剩，逐步推高消费线。现在需要卷入更多消费人群才能从根本上解决一段时间的供需问题。

一类特定的需求集合，就成了人群，就一定会产生对应的产品。

今天晚上的消息，比亚迪汽车正式宣布自今年 3 月起停止燃油汽车的整车生产。管中窥豹，也视作世界在往新能源方向发展的一个里程碑。

如果说全球能源是一盘大棋，那么化石燃料的逐步退出跟随着减碳的大旗帜，让俄罗斯这样的国家确实难受。所以武装冲突只是为了解决内部矛盾的延伸。

粗暴划分一下，过去六七十年是以「玩油」的势力来主宰世界。而从二十年前开始，随着精细化控制电的水平提升，以「玩电」的势力崛起而打破平衡。

玩大电的是电能的开发和运输，玩小电的是晶体管的制造和升级，以至于搭建在此之上的互联网和大数据行业。产生了中美两极，这有偶然也有必然。如果说「玩电」水平，在这股浪潮中，欧洲势力和日本势力由于健全的法规，反而造成重重阻力。

比亚迪在进入我视线的时候，还是以仿造丰田花冠生产 F3 的土鳖形象而壮大的。到现在，乘着「玩电」的大潮而成为不可忽视的力量。

所以，工业数字化已经产生了巨大的影响，那再往前看一步，农业呢？数据的收集、跟踪、开发在古老的行业还没有产生显著的改进，值得畅想一番。

是不是该多关注拼多多的农业投入？

三月的最后一天，不出意外今晚 24 点之后国内加油站的价格将再次上调，约涨 0.09 元/升- 0.10 元/升。今年才过一个季度，油价已经快速上调 6 次了。作为一台高功率 2.0T 燃油车的车主，感到实实在在的心痛。

其实从 2020 年新冠肺炎流行起来，原油价格从历史最低的「负价格」到现在的峰值，原因当然多种多样。但最近俄乌冲突刻意造成的能源上涨，还是为了解决国内矛盾。

路透社说美国政府正考虑从战略石油储备释放总计 1.8 亿桶石油，再各方配合，相信在不久的将来价格能得到缓解。毕竟从中国的角度，也不愿意能源价格高企。

标普石油企业 ETF 产品 XOP （SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF）来看，简单粗暴从 2020 年 32 美元的低价到现在峰值 136 美元，虽然距离 2018 年的 173 美元还有差距，但已经是确定性非常高的一种投资方式了。

此时在回想 2020 年初在原油期货上损失的 6000 美元，只能咬牙当学费了。

三星今年的旗舰手机，Galaxy S22 Ultra 从海外发布的那天期，到国内的先行者首销，到现在港版顺利开卖（比国行便宜近 1000），我都持续保持着关注。

几个朋友的小群里，也是经常聊起这次三星的改变。硬朗的 Note 外观被用到 S 系列上，带来的技术革新也非常显性。触控笔和摄像头的领先程度，比其他竞品来说高了不少。看到先入手的朋友们晒出的高倍变焦裁切照片，实用程度也是令人惊讶。

唯一让我担忧的是，因为高通 8 处理器这个版本的设计问题，导致机器发热和耗电严重。有报道称三星的系统正在限制大约 10,000 个 App 的性能，包括 TikTok 、 Instagram 、原神等重度流行产品。

这个限制被称为 GOS （游戏优化），本质上是降频降速来控制能耗，因为它的竞争对手 iPhone 12 Pro Max 在续航上表现非常优秀，三星必须得做出点样子。

鸡贼的是，三星并没有限制跑分软件的能耗，所以仍然可以在跑分榜上占据一席之地。可谁又会经常使用跑分软件呢？无非是个营销噱头罢了。

8000 元人民币左右的旗舰机，除了折叠机之外，其实消费者就是在这两台中选一台。不过我留意到最廉价的小尺寸 S22 版本是 4000 多元，这个竞争力比上代强不少。