在今年大疆和影石的四款云台相机设备中，我最不期待的是双摄 Pocket 4P ，最期待的反而是单摄 Luna Pro。

怎么说呢，从 5 月份到今天，云台相机的热度拔到了新的高度。但以我自己的标准来衡量，「每天愿意带、拿起就能拍」是它的基础。为什么期待 Luna Pro ，因为它在轻便单摄的基础上增加了拆分屏等玩法，把原本就很轻松的 vlog 行为变得更有创意。

可行业里都在问，影石删掉一颗长焦后，究竟得到了一台缩水的 Ultra，还是一台更接近主流用户的产品？就像我们都喜欢 iPhone 12 mini 一样，精致小巧的东西总是能带来不同寻常的情绪价值。

可惜的是，iPhone 12 mini 的销量也映照了 Luna Pro 的命运。主流用户对它的评价是：「不如加几百上双摄」，真实的键盘侠反馈。其它风险也很明确：20mm 主摄竖拍未必友好，变焦能力不足，8K 规格无用，发热和图传稳定性还不够。

我自己内心认为，这类设备都是优缺点很典型的东西，要想好玩就无需强求它的全能。比白开水一样的 Pocket 4 有趣很多，这就够了。

在半年前曾经用 AI 工具深度研究过日本智能手机市场的微妙变化：在 iPhone 占比高达近 70% 的市场里，会出现怎样的趋势逆转？

当时有个逻辑是：新生代智能手机用户对个性化的需求，以及跟父辈选择不一样的品牌需求，会逐步构成产品决策的反弹。更何况，Android 产品逐步完善的便利性也让运营商愿意加大推荐力度。

三年前逛表参道的三星旗舰店「Galaxy Harajuku」时感觉到年轻人在韩国娱乐业的影响下开始觉得它是很酷的时尚产品。尤其是 BTS 的联名款式造成的热潮，俘获了大量更前卫的人群。

过去为了避开品牌偏见仅使用 Galaxy 标识，现在已经大张旗鼓用 Samsung 和 Android 品牌，市场占有率一度达到 10% 。

日本市场一直都强调「同调压力」（Peer Pressure）：如果周围的人都用 iPhone，而自己选择 Android 会显得格格不入。但面对越来越贵的苹果产品，同质化厌倦感会被价格压力放大。

今天，Google 也选择了表参道开设新的官方旗舰店，这是美国本土之外的第一家。「Pixel 手机在日本的用户数量和用户对这款产品的兴趣都在不断增长」确实不是一句空话，它的产品活跃度也跃过 10% 的门槛。这家店的陈设和互动装置，更符合日本市场对本土文化的外显诉求（比如售卖小碟子、纸袋子），加上影像互动（超长焦、夜景）让我想起了 vivo 在深圳的概念店。

苹果品牌在日本能否一直酷下去，是否也面临着老化的问题。现在站在加速转变的临界点，就看物价能不能成为持续的催化剂了。

今年的天气比往年要更极端，欧洲的空调购买议题都能上国会讨论。广东已经连续下了一个月的雨，湖北却持续处于酷暑之中。

这次回武汉，游览了好多著名景点，却也是我第一次近距离观察它们：黄鹤楼夜景、湖北博物馆、江汉关、楚河汉街。

游客来自天南海北，各地口音都有，至少说明这座城市的地理位置还是吃到了旅游红利。

近几年来武汉的餐饮走势很旺，主要是用新的概念抱团打，背后不少运营团队应该是从小龙虾这个单品上学到了窍门。可惜的是，主打菜还是没有形成类似「辣椒小炒肉」这种超级单品。挂在小红书和地铁口的招牌菜还是排骨藕汤等传统菜式。或者把早餐三件套拿出来重新包装：加牛肚的热干面，加辣椒的豆皮，加冰的米酒。

不过，线下零售业的繁荣确实令人兴奋。也许是户外天气太炎热，让各种 Mall 里挤满了各个年龄层次的人。

十年前说「成武南杭」是一个梯队，显然现在杭州是先考出去的大学生，而成都的文旅也是领先身位。武汉的名片还是需要用更好的软实力来增强，还没看到好作品。南京嘛，有点可惜，错过好机会。

上周五早上拿背包时，还刻意把雨伞放在了家里，心想着用最轻装的方式出行。然后在两天之后就被诡变的雷暴天气给制服了。

这次也是因为 WAIC 在上海举办，久违的朋友们还是围绕在产业周边，聚在一起聊聊。趁此机会，我用 Solo 地铁的方式走了交大、中山公园、古北步行街，感受这些年上海细节的变化。

自从 2013 年 9 月的交大徐汇游览，到现在已经十几年，翠绿的草坪仍然没有什么变化。印象中的古老建筑仍然历久弥新。我找了些角度把大草坪和纪念碑好好地拍了些照片，也不知道下次来是什么时候了。

古北步行街，包括古北高岛屋一带，是我经常路过却没有沉下心来好好逛逛的地方。这次横穿了黄金步行街，看了诸多「宝石」和「欧洲地名」的建筑群。找到了韩国社区和日本社区交汇的地方。这片社区安静而严肃，似乎临街的招牌都不那么张扬。

然而突如其来的雷暴不但把衣服全淋湿，而且还耽误了航班。东航飞珠海的班次取消了两次，我不得不候补动卧。

赞美虹桥枢纽的设计，让我十分钟就从飞机登机口走到了高铁候车口。上海还是那么干净而高效，但它确实不属于我，只属于一次次 Trip 。

同人展是漫展的前身，有着相当悠久的地下文化底蕴。

现在各地的大漫展充斥了太多不纯粹的因素，尤其是在文旅部门和快消品牌大肆进入之后，已经模糊了「玩家」和「演员」之间的界限。比如说我自己，虽然也向往参加 BiliBili World 那种万人展，也接到公司任务参加 ChinaJoy 商业展。但当眼睛里充斥太多不熟悉的角色和物料时，难免感到不适和疏离感。

逐步流行起来的 ONLY 展就不一样，让活动参与者的圈子进一步聚焦。在熟悉的氛围内，尽量放轻松，获得的正反馈更多。

这次活动中，我使用 DJI Pocket 4 完成拍摄记录，用畅片完成剪辑，顺带用 iQOO 15 的人文相机拍照。上午 8 点半出发，下午 6 点就把片子上传到 B 站。

我自己的感觉是，在同人展这个场景下的刚需还是中焦镜头相机和补光灯。大家都不是专业的演员，那么用相机记录美好瞬间就够了。也许对这个年龄段的参与者来说，玩在一起的快乐比出片更重要。

就算是原铁绝的展，最受欢迎的还是原神角色，尤其是新的「木偶」。不得不服。

Mac 涨价了，终于涨了。

现在 512GB (带有触控 ID) 的 Macbook Neo 涨到了 6299 元，而我今年 3 月只花了 4199 元。

市场上对涨价的噪音很多，但是我自己还是回到溢价的本质来思考：用户愿不愿意忍受几百元的额外代价，获取到珍贵的苹果产品。假设大多数用户在抱怨之后，还是挤出预算来咬牙购买——这个情况是非常大概率出现的情况，也就是说苹果公司在大潮中保持了自身的盈利能力。

事情回到 2017 年的 iPhone X ，第一次买到「万元手机」的用户带来的满足感，反而是一种荣誉的享受感。

在 AI 吞噬软件的时候，在模型可替换、Plan 可替换、App 可替换的时候，只有 Mac 电脑是中流砥柱。从最聪明的研究员，到最初级的办公文员，多花一两千来保持硬件的竞争力是很有必要的。

当然，最贵的 Studio 和 Ultra 级别的东西，它能带来的价值能用三五万来衡量吗？也不能。

都涨价，也希望公司市值能涨价。

翻看我的消费记录，从今年 2 月开始，我几乎每周都会消费古茗的产品。它超越了优衣库、麦当劳、星巴克，一举成为了我的新生活方式。

其中一大块是每周特惠的 7.9 元咖啡，只使用 14 天以内的烘焙咖啡豆和更新鲜的冷链牛奶，味道明亮不苦涩，适合我的口味；另外喜欢的单品是桃胶木薯炖奶，温热和冰的各有风味。尤其是加了青团的版本，让整体牛奶的质感更强烈。

另外观察到好几次，古茗的店铺招牌 LED 亮度是小街道上最亮的，而且新版的 VI 很简洁清爽，没有过度修饰的繁复。坐在店里的消费者，除了学生党之外还有很多打工族，整体年龄层次比较健康。

从港股上市的奈雪、茶百道、古茗来看，后者的走势也是最稳的。即便是在大消费被资本歧视的当下，它也保持了一定的交易量活跃度。

还是更期待下半年的消费复苏。

过去的一个月，全球市场的流动性几乎全涌向半导体和光网络的核心标的物。

我过去被教育的所谓避险资产，在半导体的急剧 Beta 之下纷纷落马。什么日元、比特币、黄金、中概股、低 PE 价值股，全完蛋。个人的惨痛记录是从 5 月 14 日的 265K 猛跌到 6 月 10 日的 185K，傲慢的学费往往是最贵的，也是最应该把这种知识蒸馏到脑海里的。

连昨天新贵 SpaceX 从 211 的顶峰下跌到 181 ，出来的流动性也进入到 SOX 这种半导体 ETF 。

事到如今，AI 泡沫不泡沫的争论似乎全无意义：是的，苹果、微软、亚马逊也有话说，它们丝毫没感受到泡沫的力量。瑞银预期今年全球半导体营收是 1.62 万亿美元，其中存储占到 9600 亿。

Burry 等数据派投资者，从今年年初就在警告市场，现在应该是他最难过的时候。如果套用 Y2K 的互联网泡沫决策，是不是应该热潮硅谷房地产了呢？（笑）

当然，我思考后的结论，这个现象并不能纯粹从市场经济的角度出发。半导体是地缘政治的核心 Checkpoint ，这样全球之力来重构过去三十年半导体版图的机会确实不多。政府需要扶持本地的产业，又拿不出太多真金白银（各国负债都高），巧妙运用股市的杠杆给核心行业进行转移支付成为一种默契。

任何历史性的事件，都是多种偶然因素促成的。这次的产业链重塑也不例外。作为以宏观对冲风格为己任的投资者，希望我的学费没有白交。

迟到的 WWDC 2026 感想。

一个小时的视频，一段 Tim Cook 的寄语，走马灯式的员工登场，务实的「系统优化」和更务实的「端侧 AI 」。总体感觉是精致的匆忙，开发者和投资人都知道苹果现在处于尴尬的境地，只是在兑现两年前许诺的功能。

我后来在开车时听了中文播客在现场的感受，得知 Cook 受到热烈的致意，也被拍到他跟新任 CEO 的友好同行。然后看到推送的测试版本受到各方好评，甚至还照顾到了 iPhone 11 。

透过这些现象，我隐约有个假设：苹果的端侧 AI 团队在内部受到的挑战比我们想象得要多。应该有不同的势力在互相拉扯，又被硬件业务的经营预期所掣肘。新任 CEO 的态度可能更偏向硬件技术的差异化，而不是为 AI 功能打工。

AI 的使用习惯，会侵蚀硬件和互联网利润，长远来看苹果必须保卫自己 iOS 和 macOS 的开发者生态，用「人的品味」抗衡「AI 的公式」。然后通过一步步硬件迭代锁定住年轻群体，才能保证庞大帝国的持续运转。

另外，苹果认为世界各国对端侧 AI 的限制会越来越多，法律法规上的步调并不一致。热火朝天的 AI 投资，回报率是悲观的。最终消费者买单的意愿，并非有政企端那么强烈，后者并非苹果擅长的点。

因此，我判断今年苹果在硬件上还会有惊喜，但并非以 AI 叙事为主轴。

在市场惊恐之时，阅读 Serenity 的 Checkpoint 理论。

我用的方法是两个：

一是回溯他（她）在 X 上的帖子和前后回复，二是用 Github 上的 Skill 对他进行提问。

事实上，阅读原文能感受到，这并不是单纯的「卡脖子理论投资法」，而是一种理解供应链垂直整合的方法论。

这套方法论说穿了应该是在中国市场上操作小盘股微盘股更有效的策略，也就是「概念炒作」。在资本集中度较高的领域，大家需要的是逻辑和故事，当然这个策略的杠杆率超级高。

我是很羡慕能在今年年初就笃信这套逻辑的投资者，他们获得了丰厚的回报。

但是我在短期内的操作（就是近一个月）非常糟糕，导致吃到了 PDD 、BTC、SQQQ、CIEN 等多重下跌。

要引以为戒，持续学习。