今年的投资市场最认可的几个故事——瑞幸咖啡、拼多多、名创优品、蜜雪冰城——在媒体语境和行业语境里，呈现出不同的面相。

如果仅仅是粗暴地用「消费降级」「口袋里没钱」等标签来评价它们产品热销的盛况，就很难解释比它们更便宜的产品在资本的驱动下也没有获得消费者的认可。

比如说，比 9 块 9 瑞幸还便宜的有 8 块钱的库迪，但经过十几个月的调整，库迪的产品仍然对不起这份价格，消费者当然不傻。

过硬的品质和供应链管理，才是上述几家公司最可贵的地方。瑞幸的咖啡豆口味在全国范围内都保持了相当高的水准。而拼多多的发货速度和退款效率也是远高于阿里系平台。

这说明，基础属性、基本需求、核心卖点，才是无法忽悠的真相。从这个角度来看，做品牌传播的人跟傻子也没什么两样，曾经以为忽悠了全世界，到头来发现只有自己信了那些故事。

如果不是在一个朝气蓬勃的大时代，那「Just Do It」也不可能成为经典。也只有在这个时代，我们能看到 Zara 、Shein、Uniqlo 这三块招牌背后的社会洞察。

在上周的 11 月 22 日，跑到中山去把理想 L8 提回来。当天完成了上牌和补贴申报，以及自有车位的充电桩勘察。

要说快，是真的快，看车定车置换提车，一套下来也就是 10 天。

新能源汽车的议题，在媒体和市场端也热闹了三四年。在 L8 的软件升级到 V5.0 之后，等于说我就没有机会看着汽车「飞快进化」了。用户的需求，在过去几年里差不多全落地到产品了。

尤其是听完几个欧洲汽车工程师谈 Lastenheft 的管理模式之后，再握住 L8 的方向盘，感觉已经进入到新的世纪。瀑布流开发模式的传统车企，在面对敏捷的新能源对手，真的有心无力。而甲方跟乙方的关系，也在面临新的考验。

这一切，在我驾驶 L8 开启 NOA 跑在西部沿海高速上时，它已经融入到日常的体验中了。毫无波澜，就像纯粹理性工具一样。

换购六座车的想法，一直都不是最高优先级的。

坦率地说，自从理想在纳斯达克上市，我在这家公司身上是赚到了该赚的钱。这笔钱拿着买辆小跑也有余。从购车需求来说，我自己当然是喜欢灵活小车的，但看着家里两个孩子逐渐长高，最终还是向「用户需求」妥协。

两年前试驾过理想 One ，还记得是在宝安大仟里店。其实 One 的不少细节留下了深刻的印象。后来理想股价起起伏伏，然后甩开其他新能源品牌的市值。基本上验证了我在 vivo 学到的产品价值观。消费者导向，到头不是一句「落后的技术」就能扭转的。只看网上吵翻天的舆情，然后以此判断实际市场表现时往往会有失误。

理想当然是产品至上的公司，现在整体汽车环境不佳，它也表现出足够的韧性。话说回来，我这次定 L8 的心态非常平和，甚至有种极致理性的感觉。

这次消费，距离我在成都太古里第一次看见理想展厅的介绍，过去了太久，真没什么好兴奋的。

简单平和，降低风险，才是成熟的消费决策。

昨晚上苹果发布最新财报之后，投资者并不是很开心。

WSJ 的标题很直接《苹果销售额连续第四个季度放缓，中国市场拖累业绩》。其实吧，全球的消费电子市场都在触底，这也并非是某一家的问题。不管是华为还是高通最近的新闻都仅仅是调味品，拉开全球市场的数据来看，手机、电视、电脑都是颓势。

最近苹果提价，茅台提价，各种订阅服务提价，除了抗通胀本身的需求之外，其实隐含的意思是通过提价来保障利润，维持巨无霸公司庞大的市值。增量市场的消失、增量技术的缺失、增量能源的缺失，第一个跟消费相关、第二个三个跟生产相关。

从微观上看，最近一个月的新 iPhone ，新 Mac 面临迅速的调价风险，iPhone 15 成了史上跳水最快的手机之一。有分析师说，华为手机今年在中国如果是 15% 的占有率，其中增加的部分都是从苹果手里拿来的。

而我自己是更关注苹果用户的单体价值，事实上价格在涨，服务黏性在增加，护城河暂时没有变化。最近又看到一则消息说 Apple Watch 曾经有个项目是兼容 Android 手机的，但临上线的时候被砍掉。说明库克还是坚持在自己的花园里挖呀挖。

这个花园有多深，还有多少金子被藏着，看后续的发展。

奢侈品公司业绩开始转向，这是自疫情以来的第一次，从三年之前的「富人消费」和「涨价风潮」里逐步扭转。

爱马仕、开云、LVMH ，三家公司的业绩都低于预期。以前说让中产阶级也尽力消费奢侈品的风向，就这么过去了。虽然年轻白领努力去买铂金包的梦想仍然有，但脚踏实地用帆布袋也不会受到别样的眼光。

最近我还想把闲置的欧米茄海马 300 给出售，因为日常佩戴反而是卡西欧小银块最多。但仔细看看，它的表壳和表带上都有了些许划痕。

想起了多年前 ifanr 的一篇译作：

我的第一部 Nikon SLR 虽旧犹荣。黑漆皮掉了，它就露出黄铜机身的幽微光亮，就像老旧牛仔裤的会露出棉绒纹理一样。

Deyan Sudjic

在我看来，奢侈品不是消费品，它是那种很长一段时间陪伴的物件。它的每一处划痕都只属于当时的主人，这才是奢侈品独一无二的意义。它不应该是千篇一律的东西。

风潮转向，当然是好事，品牌不论高低，都只属于一部分人，而不是全部人。

价格仅仅是换取时间，换取划痕的代价而已。

反转交易的三次失败教训，总共六七万美元的教训。

• 2021-2022 年的 $ELVT ，Elevate Credit
• 2023 年初的 $FRCB ，First Republic Bank（之前写过，再提醒自己）
• 2023 年底的 $MESA，Mesa Airlines

如果从长远来看，绝对损失似乎不那么多，但从投入精力和自己的 Ego 而言是有打击到的。

只有经历过完整市场教育的人，才具备更稳定的投资技巧，用理性跟情绪做斗争。

在看完 Youtube 马千的推荐后，结合现在使用金属滤网的经验，我下单了 Cofil 的富士山陶瓷滤杯。

所以现在我成为了一个「无滤纸」爱好者，玩的各种器具都是跟滤纸不沾边的。

PDD 上买 Fuji 杯大概需要两百多块，比金属滤网要贵很多，胜在外观漂亮。这个货物是从天津发过来的，这个进口路径有点特别。我自己海淘日本产品的次数不多，这次体验感觉还行。

从咖啡出品本身的味道来说，是更醇厚的质感。使用深烘豆的感觉是让液体更苦了。不过，无滤纸的冲泡方法，是免去了纸张的异味。

粗陶瓷杯最难受的是使用之后的清理，官方建议是在沸水里蒸煮，这一套下来需要半个多小时。我观察有些残渣留在杯底里用刷子刷不干净，看来保养真是个精细活儿。

这么好看的东西，之所以不流行，与它的麻烦程度息息相关。

一包放置了一年多的深烘咖啡豆，一件闲置了两年多的金属滤网，一件忘记了是什么时候入手的手摇磨豆器。它们构成了最近一周我每天的早餐生活。

最近几年我断断续续尝试过日常咖啡的解决方案，有摩卡壶，有胶囊机，有挂耳包，有冻干粉，有瑞幸月卡。只是对于手冲咖啡的麻烦程度一直有抵触情绪。

这两个月是彻底清净下来，节奏也变得更慢。早起之后手磨咖啡豆，听着豆子噼里啪啦作响的状态还挺有趣的。

我有两个磨豆设备，一个是 Hario 一个是 COMANDANTE ，都是被赠送的礼物，只是未曾使用过。

宅下来研究研磨粗细度，研究水温，研究萃取设备，这样的心态跟研究消费电子其实差不多。一切嗜好类的东西，研究到最深都是玩敏感的细小差异。微小的体验差别带来巨大的价格距离，这就是消费的本质吧。

在到达重庆之前，我总是听到拿它跟成都相比较的声音。比人口、比商业、比消费、比景观、比生活方式。

浅浅游玩四天回来，又觉得这两座城市的气质有许多不同。

拿小白以前经常讲的两地女孩性格做比较，重庆人更直接和火爆，也更有危机感。实际上，「川渝」这个词的说法应该就是重庆人生造出来的 PR 词汇，自古以来「巴蜀」或「成渝」才是西南地区所认可的称谓。

江北区、渝中区、南岸区游历了之后，遇见的所有人都在说：重庆是没有自然景观的，全是人造的奇观。

洪崖洞、朝天门、十八梯、李子坝，这些名声在外的就不多说。连各种小巷，小防空洞，甚至重邮本身都是人类改造自然的工程。有意思的是，就算是人造的，大家也坦然接受，甚至有些向往。

这里的消费结构跟长沙很像，出租车司机的行为也类似，我确实看到了充满活力的一面。站在洪崖洞往嘉陵江对岸望去，林立的银行高楼又恍惚在陆家嘴。都说各种消费贷款公司的总部可以放在重庆，也是非常「赛博」的感觉。

当年大量工业设施迁往重庆的时候，是未曾想过这里的年轻人变得如此活跃。充满矛盾感的城市，总是更具魅力的。以后可以再多去几次。

最近经过反复争夺，我的《帝国时代4》积分到了钻石段位。从一年多以前开始打散排的团队赛，在经历过很多次 3v3 4v4 失败之后，才有了初步的心得。

即时战略游戏是一种我很爱玩，但从小一直没有精通的类型。它同时要求玩家拥有宏观视野和微观操作，对数百个单位了如指掌，必要时指挥大兵团推进、多线操作、绵延不绝的骚扰。

所以在 MOBA 这类单英雄玩法崛起后，传统 RTS 的市场迅速萎缩，也是与体验门槛息息相关的事情。

从青铜到钻石这一路，我花费了近 700 个小时，这个体验曲线是非常不友好甚至自虐的。因为帝国的游戏节奏比星际要慢，而且中间对玩家运营的挑战会更大。那就意味着，输掉一局比赛的沮丧心情会更重（因为投入的时间成本更大）。

好在，《帝国4》的长线运营做得非常不错，不同民族之间的差异化和调整也符合社区的期望。

只是说，作为一项锻炼心智的游戏，在当今这种快节奏的游戏环境里，帝国时代玩家还是格格不入的。我的乐趣，除了竞技之外，也是一窥外国游戏制作人和玩家对民族的理解，是一本活生生的教科书。