市场上的每个人都在赚钱，这不正常。
港股市场的消费公司：老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪冰城解释说这是年轻人趋势的体现。
A 股市场的 AI 算力公司：新易盛、中际旭创、天孚通信解释说这是计算变革的体现。
美股市场的新基建公司：甲骨文、英特尔、谷歌解释说这是保持美利坚优势的体现。
日股、韩股、越南、印度的标准指数都在走高，黄金反复 ATH 。
只有传统的美债、原油、铜的投资者抱着对未来经济的悲观态度而扼腕。通胀的乌云徘徊在东西两个半球上方，而局部地区的冲突越来越有戏剧性。
联储承诺今年降息 3 次，似乎完全满足了市场的期待，全球权益市场的交易者松了口气。高利率的借贷压力会逐步缓解，而通胀这种滞后指标似乎已经被阶段性掩盖。大家都在赚预期的钱，没人想结束，也没有想过把经济衰退拿到台面上讨论。大家只要「赢」。
黄金当然是不确定性之下最容易被选择的答案，而如果我远期对美国国力还有好的预期将更多投资国债。这两者某种程度上对冲，也算是一种宏观对冲策略吧。（笑）
Zack Strategy 