也许是被四处泄漏的产品信息给弄烦了，任天堂昨天发了一支短片，正式确认了新一代主机的外观和名称：Nintendo Switch 2，并宣布在 4 月 2 号举办专场直面会来介绍更多信息。

相比于 2017 年 3 月上市的第一代机器，这次的震撼程度远不如当年。

我自己是买过一台 Switch 和一台 Swich Lite ，前者是 2017 年日版首发入手（溢价买的），后者是 2019 年在日本旅行时买的（限定版）。几种典型的模式都玩过：跟同事在飞机上用分拆模式玩《胡闹厨房》，跟小孩在客厅用电视玩《1、2、Switch》，独自躺床上玩《八方旅人》，用基岩版跟 其它主机联《Minecraft》。从实际的角度看，掌机模式和底座模式的时间接近于 1:1 。

而且，经过这几年对产品设计和制造的经验增长，我对 Switch 2 的看法也许跟普通玩家不同。记录几个点吧，看以后的成品是否跟我想得一样：

• 屏幕变大：说明多人分享模式将继续被强化，还有个好处是给了更多机身电池空间；
• 手柄改进：变成直接磁吸加暗扣的方式，工业设计上很不错，我看它应该挺牢固的，也是印证前一条促使更多用户把手柄拔下来用；
• 支架改进：任天堂更想强调的是支架可调角度，似乎用了铰链式设计，似乎可以放在腿上用；
• 芯片：没有得到更详细的信息，不出意外还是英伟达，我曾试想过要变成高通；
• 塞尔达：监督已经明确说下一部开放世界塞尔达需要几年时间，也就意味着产品首发是没有它护航的，有点遗憾；
• 马力欧赛车：成为了第一个被确认的游戏，我知道它的影响力够大，但如何展示出新机的差异化还没看出来；
• 价格：第一代日版 29,980（未税），美版 299.99 ，这一代肯定上调，我猜是 39,980 日元和 399 美元

最近密集地吸收了不少关于跨境电商的信息，包括各种从业者播客，平台讲座，调研报告等。其实我就是想弄清楚 2024 年整体 Temu 的表现，以及被低估到什么程度。

雪球上一直有种声音，认为 PDD 的出海决策本质上是带来了对市值的减值，因为公司主动选择了风险最高、投入最大、服务最难的战区，随时面临被各国政府制裁的风险。

但我不这么认为，如果我们看 Temu 是第二成长曲线，则它的整体表现已经超过了 PDD 前五年的水平。

我有一个最大的假设， Temu 从长远来看成为全球用户最多的电商平台：这很有可能实现。目前亚马逊用 150 万员工服务 3 亿用户、覆盖 100 多个国家，这其中有 2 亿 Prime 订阅用户，极其优质。然而以亚马逊的商业模型，无法服务更低客单价的人群。随时全球的贫富分化越来越严重，中产阶级这个群体普遍存在下滑焦虑。这为 Temu 服务超越 3 亿用户带来潜在池子。

再看 2024 年的实际数据，根据 IPC 最新报告：亚马逊仍然是跨境在线消费者的主要电子零售商，份额为 24%，与 2023 年相比保持稳定。Temu 跃升至第二位（21%，而 2023 年仅为 7%），AliExpress 跌至第三位（10%，而 2023 年为 16%）。Shein 紧随其后，份额为 9%（与 2023 年相同）。以上数据来自 37 个国家的 31,000 名用户调研。

至少说明，从大盘来看，亚马逊和 Temu 所占据的头部地位，已经开始跟后面的竞争者拉开差距，我的假设很可能在 2025 年变成真的。

好，那么用 P/E 计算法，用户量计算法，GMV 计算法来看，Temu 单独估值最少也是 1000-2000 亿美元，长远来看它的价值比国内站 PDD 是更强的。如果不拆分出来，那么 PDD 的股价没理由低于 200 美元。（1月11日，今天是 95 美元）

当然，悲观的人总能看到正确的风险，乐观的人总能看到彼岸。

新的一年，新的开始。

今天假期里的好消息是看到各个汽车品牌在 12 月的销量都有很大的环比提升，而春节档的电影预售情况也超出预期。

下载航旅纵横看看，我去年只坐了两趟飞机（重庆、杭州），都是为 Candysign 解决危机公关。而 2025 年热门地区的机票酒店价格已经涨得非常高。往后几个周末飞哈尔滨的经济舱都已售罄。

12 月服务类的 PMI 也出现较大回升，近期还传出了公务员待遇集体上调的消息，一线城市房价出现企稳状况。

这种种迹象表明我们周围的消费景气度有回升的迹象，而这微妙的气氛变化暂时还没有变成资本市场的确定性。

回归到「衣食住行」等必须消费类目方面，我现在每个月支出都是低于一万，但已经明显感受到珠海的餐馆价格在升高。也许，走出通缩的时间就在不远的将来。我已经押注电商领域，希望得到好的回报。