对拼多多的投资仍然在加多，现在面临的情况我不知道是不是底部，但已经连续两个季度只听到坏消息，没听到好消息。比如下面几条：
- TEMU 的商家们被逼无奈围攻了广州总部；
- TEMU 在被印尼拒绝之后，又在越南被暂停服务；
- 亚马逊开启 Haul 服务，提供更低价商品；
- PDD 没有及时拿到国家补贴，导致年底大促的成本猛增；
- 商务部约谈 PDD ，对「仅退款」带来的负面提出疑问；
- 阿布的重点从出海业务转回国内，似乎有防守迹象；
- 美团的拼好饭复刻了 PDD 的模式，带来巨大增长。
而且还有传闻说今年双十一和黑五的销售数据不及预期，以及更多投资人担忧的那个点：PDD 的低价心智没有护城河，会被更强大的对手抢走。
从行动上来说，我认为 PDD 的韧性可以克服难关，在更远的将来成为全球 Top 2 的零售平台。
至于低价心智的问题，我回想起很久以前苹果在某些产品上的低价策略。比如 iPod 、iPad 、Mac 都一度出现过性价比很高的入门级产品。降低用户的选择门槛这个动作，需付出的努力是超出所有人预期的。而且我认为，低价带来的最大好处是扩大知名度，这里本身就存在着边际递减效应。
阿段在今年 10 月时发过一条消息：「我问过很多普通美国人，几乎绝大多数人都已经知道TEMU了。知道建立品牌有多难的人才知道，这个真的是很牛的！」
我想说，这是作为一个敏感的品牌人，他很隐晦说出了 TEMU （或者早期 PDD）最看重的指标，是知名度和效率。从这个角度来说，低价是一种手段而非目的。那么，答案不言自明，低价是不是护城河已经不重要了，它不是被守护的东西，而是一种进攻型的武器。
这样，手握巨大现金的 PDD ，会有一种核威慑的效果。让对手无法在价格上轻易发动挑战。这就是我看好的理由。
Zack Strategy 