这周跑工厂，用了一辆有 10 年车龄的上汽通用别克 GL8 。

如果把时钟拨回 2015 年前后，中小企业如果想购置一台商务接待和货运方便的车——也就是 MPV 的领域——低端就选五菱，中端就选别克，高端就选丰田阿尔法。这几乎是标准答案。

到今天，这台 GL8 仍然承担着给企业主赚钱的使命，不辞辛苦奔波在珠三角的犄角旮旯。

受产品定位所限，国内乘用车市场的 MPV 占比一直是远远低于轿车和 SUV。查了下数据，2015 年 MPV 销量冠军是五菱宏光，达到 65.5 万台，而别克 GL8 排名第七，只有 7.9 万台，进口丰田阿尔法是 4 千台。

基本上是十倍-十倍-二十倍的差距。

看起来纯商务的产品，曾被厂商花心思卖给家庭用户。比如别克在 2017 年发布的 GL6 。结果是令人大跌眼镜的惨败。到今年理想试图用 MEGA 撬动家庭用户，也遭遇滑铁卢。

坐在这台服役多年的 GL8 里，看着褪色的皮质座椅，吹着不太冷的空调，听着发动机震动声音，我在想是怎样的定义才造就了如此畅销的产品。甚至于它的售价能从二十多万往上探，甚至越了好几级。官网上说，GL8 艾维亚、GL8 ES 陆尊及 GL8 陆上公务舱三大系列 20 款车型，售价区间是 23.29万元-53.39万元。

它的成功，是跟随了中国民营企业崛起过程中，第一批满足拔高商务需求的产品。这是能用二十多万买到的合资品牌，看起来有点面子，修理起来也不贵的东西。作为生产力工具，它是比及格线高一点点的定义。

以至于「别克」在中国消费者心目中的形象就是高端商务。这种心智跟别克在美国那种高不成低不就的品牌形象相反，以及在欧洲等同于欧宝品牌的形象截然不同。

在全球化逐渐被回调的未来，区域品牌+特供产品的潮流是否能回来，从 GL8 身上或许能得到一些启示。至少「全球车」这个概念要一去不复返了。

支线航空 Mesa Airlines 在上周的季报终于得到了一个好结果：调整后净利润为 630 万美元，每股 0.15 美元。这个去年让我栽跟头的公司，这个最低仅仅五千万美元的航空公司，也许真的迎来了转机。

从疫情之后就一直研究美国航空公司，原因是美国财政部在 2020 年 4 月有个非常果断的救助计划：让多家航空运营商获得总计 250 亿美元的联邦援助，用以支付员工薪酬，避免员工在疫情期间遭解雇。

在随后的三年里，支线航空公司就迎来大的波动，而且逻辑很明显：客流减少、飞行员减少、利率降低、油价从低到高、疫情解封、救助关闭、里程交易等。这是一个非常简单非常适合入门投资者研究的公司类型，只需要分析新闻就能把握脉搏。

但我是没有料到，Skywest 和 Mesa 这种 top 级的支线航空，市值却差了 10 倍。而且 Mesa 一度有被纳斯达克摘牌的风险，重创了我的信心。

当然，航空类型的股票都曾经让几乎所有投资大师都出过血，久负盛名的 1987 年版《华尔街》电影也是选了航空公司破产为核心剧情。我也深刻认知到，航空的护城河除了市场化因素之外，也有很深的偶然性。

正如《随机漫步的傻瓜》所言，就算很长时间的和平也难免出现陡然间的风险。好在这次 Mesa 是逢凶化吉。

继续跟踪全球支付行业的变化，这是我在消费电子之外的爱好。

这个月初《华尔街日报》有一篇社会报道挺有意思，大意是：「从棒球场热狗到停车罚单，越来越多的现金支付需要额外收费。」我起初以为论调跟某些利益集团对中国二维码支付泛滥的批判类似。结果收集更多信息之后发现真的有所不同，甚至出现颇具戏剧感的「反向 ATM」产品。

现金交易带来额外成本，是基于这样一个事实：无现金支付的环境成本是从商家和清算机构转嫁到了消费者身上。以往厚重的收银台、繁忙的点钞机、戒备森严的运钞车、训练有素的点钞员，在无现金社会里简化成一部部智能手机和平板电脑。

在我们周围发生的案例是某些小商家拒绝收付老人小孩的大额现金，理由往往是「找不开」。在 2018 年央行出台了整治拒收现金公告，明确告知社会拒收现金是违法行为。后来发生的事儿也能联系上，「防止资本无序扩张」核心的导火索就是支付宝事件。

但美国又略有不同，信用卡肯定是主流，某些商家（如中餐馆、热狗小贩）为了避税而欢迎现金交易。结果在疫情之后短短几年，这样的商家为了简化交易过程也开始拒收现金。美联储的数据表明，在 25 到 54 岁的人群区间内，现金支付占总支付的比例下降到前所未有的 12%。

导致 REDYREF 这样的公司正在从中获利，它们的「反向 ATM」出货量增加了一倍，以满足那些放弃传统现金交易的商家需求。消费者塞入一张 100 美元的纸币，在机器上换得一张 98.25 美元的预付费卡，用它能像用 Visa 和 Mastercard 一样在诸多商家里消费。

这跟传统的车站售票机和剧场门票机还不太一样，它是一种金融服务，是消费者被迫的选择。原本「一手交钱一手交货」的形式被打破，消费者被动选择「能被商家接受的方式」。

不得不说，这种情况带来了一些戏剧感：消费者在承受高昂物价的同时，又被继续征收了消费税和支付税，甚至于要自己掏钱升级旧手机才能顺畅生活。这也是大部份消费者对小部份消费的剥削。

最近在测试某个设备的时候，偶然间看到了 X Ray 机器的一些歪门邪道。

我们找到了一个抄电路板和抄 IC 设计的江湖高手，需要把一个成型的样机给照出来。这都是常规操作，在消费数码领域是日常。不过机器终归是一种工具，而使用工具的人才是具有创造性的。

比如照盲盒，照卡包这都是我能想到的。如果看到代理商把成箱的盲盒拖进一个居民楼，就很有可能是在挑款式。

更有一种是用 X 光挑榴莲，把肉多的榴莲挑出来，竟然也是这工具的用途。我问专家说这难道不会造成辐射残留？被告知说激发式的 X 光是对食物安全的。

还有另类的用法是验酒验表，比如原封的茅台酒，买卖双方都是礼品属性，不敢轻易拆封几十年的老酒。如果用 X 光照射至少能分辨一些真假。

从这些奇奇怪怪的应用场景延伸出一个思考点：遮蔽与掩饰，既是商品与消费者的博弈，也是一种另类的价值。如果遮蔽能带来一致性（比如过度包装的产品），是更有利于吸引消费者的。而商品的实质（比如榴莲肉）带来的溢价会更聚焦在更顶级的消费者。

总之，希望以后别遇到更魔幻的用途。

继续关注移动支付的变化。就在端午节放假之前，支付宝紧急上了一波活动，在北京上海开始推出「支付宝 NFC」的功能。

我在广东搜索了下，能通过链接进入到 NFC 界面，也能判定我的手机设备是否支持，但目前周围还没有商家支持。看到小红书上有人拍摄了店里新终端的照片，原来还带电子屏幕，成本有点高了。

本质上，支付宝的 NFC 是一个唤起程序，通过线下接触的方式，拉起支付宝 App 的付款页面。它跟银行卡 NFC 有着巨大区别。后者 EMV 芯片可以支持离线断网支付，而支付宝必须在亮屏状态下接触并在 App 里确认。

NFC 和 QR 码谁优谁劣的话题延续了这么多年，最后都聚焦在如何说服商家使用的问题上。很多人会归结于国内 NFC 设备和 POS 机的成本门槛，其实银联之前推过云闪付标签，也就是 NFC 的小贴片，每张的成本大概几毛钱，如果大规模普及的话成本接近一张打印纸。说明这是个伪命题。

只不过这次支付宝的思路跟微信的掌纹支付一样，是定制化终端设备，显得更洋气了。

又搜索了下才知道，怪不得支付宝 NFC 在放假前发这么多新闻稿，原来下周微信和数字人民币都要开推 NFC 支付，这应该是之前「限制微信份额」传言对上了。毕竟在安全性上，被互联网公司在摄像头上获取海量的信息，这本身就是隐患。

最近接收到好几个信息，可能跟年轻一代的消费习惯相关。

• VISA 为了在香港推广预付费卡，跟 SPY X FAMILY 联名做了几款「即买即用」的卡片，面值 188 港币（含 100 港币可用金额）的限量品被一扫而空，二手市场上挂出 220 – 260 的溢价；
• 借记卡的优惠传播越来越多，比如小红书上关于「蓝狮子」（汇丰香港扣账卡）的讨论就多了起来，这类多币种卡也加入了 0.4% 的返现，是很多攻略里首推的卡片；
• 查到标普的一篇报告标题是《Debit surpasses credit as consumers’ preferred payment card》，核心数据说 2022 年第二季度美国市场调查，56.2% 的消费者更喜欢将借记卡作为主要支付卡，39.5% 的消费者则更喜欢信用卡（2021 年以前则相反）；
• 社交网络上接触到的信用卡付费推广越来越多，广告词越来越硬，甚至有诋毁借记卡产品的嫌疑，似乎是为了应对市场趋势变化而仓促上线的内容。

信用卡陷阱肯定是个存在了好几十年的词汇，在低通胀低利率的环境下会被忽视掉更多风险。先买后付（BNPL）成为默认的消费习惯。而当美联储进入到加息周期时，全球的消费产品也受到影响。信用卡循环信贷成为被年轻人厌恶的东西，因为大家对未来收入的不确定性在逐渐增强。

当然 Visa 和 Mastercard 也着力开发新产品，在保留 BNPL 使用体验的同时又降低风险。这也让更多无信用记录、自由职业者、数字游民更方便使用支付产品，拉新力度不错（比如动漫 IP 联名）。也跟全球主要城市的公共交通合作，把刷地铁卡这个行为迁移到银行卡。

另外值得留意的是清算网络的完善。从世界范围来看，Visa 及 Mastercard 这两张网受到互联网的冲击是非常大的，美国运通及银联带来的挑战越来越大。美国运通是降低门槛吸纳新会员，类似苹果发售廉价版产品。银联是通过低费用和电子支付来获取更多商家。

不过在银联网络上存在一个变数：中国居民的高额储蓄习惯，导致主流产品一直是借记卡（储蓄卡、扣账卡）。在 2020 年断卡行动开始后，借记卡的开设门槛逐步提高，银行反过来要开发更多信用卡产品刺激消费。

会不会成为新的一轮调换，比如美国年轻人开始远离信用卡，而中国年轻人逐渐拥抱它？还未可知。