随着金融资产和大宗商品的价格暴跌，美联储和联邦政府开启大规模救助措施。包括上周鲍威尔发布的无限制 QE 和昨天特朗普签订的 2.2 万亿刺激法案。因此我们可以看到，以航空业界公司——如波音、达美、Sprit 的股票被超买，但是以消费需求为核心的零售和制造却没有大的波动。
包括原油和贵金属，也还没有从底部回升。因为交易员们仍然认为，病毒带来的冲击会持续影响需求。
那么从深圳的商圈来观察，消费需求能快速恢复吗？
比如说烘焙和奶茶，就算复工复产非常顺利，白领们都回到写字楼上班，过去的高频消费也很重现。因为一个人不可能一天吃 20 个面包。
奢侈品、箱包、彩妆也是重创，长时间戴口罩的话似乎也没必要在彩妆上消费太多。旅行的暂停让箱包的需求也迅速降温。况且，在隔离几十天之后，很多女性消费者正在反思过去被广告冲昏头脑购买的化妆品是否真有价值。
电子产品、小家电的需求其实没有那么糟糕，本来这些产品都属于低频购买，也不是靠冲动消费能解决的。中国电子工厂的供应链现在还平稳，物流恢复之后很快看到了 iPad、豆浆机、烤箱的热卖。
现在的政策导向是以 5G 为代表的新基建来拉需求，5G 建设当然是一条完整的链条，拉动的感觉挺强烈。只是处于末端的消费需求能否比 4G 时代高出一个档次现在还是未知数。被寄予厚望的自动驾驶和 IoT 暂时还看不到杀手产品出现。
以欧美市场为主导的外销，现在是最陷入困境的。比如说听到一些时装手表订单就急剧萎缩，导致深圳工厂停产解散。
看来真的要等全球病例下降之后，才能看到总需求的缓慢回升。
Zack Strategy 